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Schleichende Stimmungseintrübung setzt sich fort

Geschäftsklima aber weiter klar über dem historischen Durchschnitt.

Die seit einigen Monaten zu beobachtende schleichende Stimmungseintrübung im Mittelstand hat sich auch im August fortgesetzt. Das Geschäftsklima kleiner und mittlerer Unternehmen verlor zuletzt 2,1 Zähler und gab damit bereits das vierte Mal in Folge nach.

Allerdings übertraf das Klima mit 19,1 Saldenpunkten nicht nur seinen historischen Durchschnitt weiterhin klar, sondern notierte auch etwas höher als vor einem Jahr. Während die Urteile zur aktuellen Geschäftslage (-0,6 Zähler auf 29,3 Saldenpunkte) gegenüber Juli fast stabil blieben, waren es diesmal vor allem die Geschäftserwartungen (-3,5 Zähler auf 8,6 Saldenpunkte), welche die Stimmung nach unten zogen.

Allmählich mehren sich die Zeichen, dass der gegenwärtige Aufschwung seine dynamischste Phase überschritten hat. Eine Beschleunigung des Abwärtstrends ist trotz der aktuellen Finanzmarktturbulenzen aber nicht auszumachen. Die Normalisierung muss nicht beunruhigen, denn in dem Maße, wie sich die Wirtschaft nach Jahren der Stagnation dank eines überdurchschnittlich kräftigen Wachstumsschubs wieder der Normalauslastung ihrer Kapazitäten annähert, sollte sich auch das Wachstumstempo tendenziell auf Potenzialniveau verlangsamen, um Überhitzungstendenzen zu vermeiden.

>>  KfW-ifo-Mittelstandsbarometer August 2007 (pdf)

Quelle: kfw